电子科技大学-431金融学综合【2015】考研真题
2023-06-20
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电子科技大学
2015 年攻读硕士学位研究生入学考试试题
考试科目： 431 金融学综合
注：所有答案必须写在答题纸上，写在试卷或草稿纸上均无效。
一、判断题，正确的标注“”，错误的标注“ß”。（每题 1 分，共 10 分）
1、 通常而言，未对信用贷款申请者进行信用记录审核的银行更加可能吸引到低质量的高风险
客户，这反映了信贷过程中的“逆向选择（Adverse Selection）”问题。（ ）
2、 某投资者声称“根本无法通过分析股票的历史信息而获得异常回报”，这说明该投资者是
“弱式有效市场”的坚信者。（ ）
3、 平均而言，创业板较之主板具有较高市盈率（Price-to-Earning Ratio, 简称PE Ratio）的原
因在于，创业板市场的投资者更加非理性，从而导致高的市盈率。（ ）
4、 套期保值者和投机者是金融市场上基本的两类投资者，而投机者的本质就是赌徒。
（ ）
5、 远期和期货属于风险对冲的工具，而期权和互换属于保险的工具。（ ）
6、 根据组合选择理论，市场上存在无风险资产的情形下，不同投资者最优的风险资产组合并
不依赖于其个人的风险偏好。（ ）
7、 假设你当前建立 3个月后到期的、5000 蒲式耳的小麦期货空头，并缴纳$2,000 的保证金。
第二天，该期货价格下跌 5美分，那么你保证金账户的资金余额将为$2,000 + $250 =
$2,250。（ ）
8、 2014 年5月29 日，Apple 公司股票的收盘价为每股$921/16。假设现有以Apple 公司股票
为标的资产、执行价格为每股$120、到期日为 2014 年12 月25 日的看涨期权，那么，可
以判断该看涨期权价格为零。
9、 其它条件不变的情况下，标的资产的价格波动越大，看涨期权和看跌期权的价格都越高。
（ ）
10、 有限责任公司的股东相当于持有以公司资产为标的资产、到 期 债务总额为执行价格、债务
到期日为到期日的一份看涨期权，债权人则相当于持有一份看跌期权。（ ）
二、单项选择（每题 3 分，共 45 分）
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1、 每份美国国债的面值高达$100,000，现有一位投资者拟将手头的$1,000 投资于美国国债。
然而，由于$1,000 的资金不足以让该投资者参与国债交易，于是，该投资者以每份$10 的
价格，购买了100 份的专门投资美国国债的共同基金。该例中，共同基金主要发挥了
（ ）的金融系统功能。
A. 提供信息
B. 集合资源和分割股份
C. 支付和结算
D. 处理激励问题
2、 通常而言，下列不属于投资银行主要业务的是（ ）
A. 承销证券
B. 帮助企业公开上市
C. 兼并收购
D. 吸收存款和发放贷款
3、 假设挂牌年利率（Stated Annual Percentage Rate, Stated APR）为12%，那么，每个月复利
计息一次对应的有效年利率（Effective Annual Rate, EFF)为（ ）
A. 1%12121
12 −×+
B. 12%
C. 1)
12
%12
1( 12 −+
D. None of the above
4、 假设你通过 30 年期按揭贷款￥1,000,000 购买了商品房一套，30 年期按揭贷款的年利率为
6%。已知“现值/年金系数”如下表（PV、FV 和PMT 分别为现值、终值和年金，Result
即为“现值/年金系数”）：
n i PV FV PMT Result
30*12 6%/12 1 0 ? 0.005996
那么，“ 等额本息”和“等额本金”两种还款方式下，你第1个月的月供还款额分别为
（ ）
A. ￥5,996 和￥7,778
B. ￥5,996 和￥2,778
C. ￥7,778 和￥5,996
D. ￥7,778 和￥2,778
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5、 2014 年5月23 日，面值为￥1,000、年票面利率为 7%的4年期美国国债即将发行。那么，
以下哪种国债适合作为拟发行国债的可比资产（Comparable Asset）， 以便 利用 一价定律对
拟发行国债进行市场估值？（ ）
A. 2014 年5月23 日已经发行的、面值为￥1,000、年票面利率为 10%的4年期美国国债，
其市场价格为$1030
B. 2011 年5月22 日发行的、面值为￥1,000、年票面利率为 7%的7年期美国国债，其市
场价格为$980
C. A和B均可
D. A和B均不可
6、 根据M & M 定理（Modigliani & Miller, 1961）， 在 无 摩擦的金融环境里，下列哪种股利分
配方式并不会影响股东财富或股东价值？（ ）
A. 现金股利
B. 股票回购
C. 股票股利
D. 以上三种方式均不会影响股东财富或价值
7、 对某一债券增加“可以在一定条件下转换为股票”的附加条款将会使得（ ）
A. 债券的价格降低、到期收益率（Yield to Maturity, YTM）降低
B. 债券的价格升高、到期收益率升高
C. 债券的价格升高、到期收益率降低
D. 债券的价格降低、到期收益率升高
8、 考虑其它条款相同的“30 年期纯贴现债券（Pure Discount Bond）” 和 “30 年期、票面利
率为 8%的附息债券（Coupon Bond）” 两 种债券。一旦市场利率水平提高，“ 30 年期纯贴
现债券”的价格将下跌得更多，这反映了该债券具有更高的（ ）
A. 利率风险
B. 再投资风险
C. 违约风险
D. 流动性风险
9、 AT&T 公司下一年的预期每股盈利为$10/股，其市场资本化率（Market Capitalization Rate）
为每年12%，请问以下哪种投资策略将使得该公司的股价最高？ （ ）
A. 将每年盈利的 50% 投资于ROE 为每年12%的项目
B. 将每年盈利的 75% 投资于ROE 为每年12%的项目
C. 将每年盈利的 5% 投资于ROE 为每年16%的项目
D. 将每年盈利的 25% 投资于ROE 为每年16%的项目
摘要：
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第1页共7页电子科技大学2015年攻读硕士学位研究生入学考试试题考试科目：431金融学综合注：所有答案必须写在答题纸上写在试卷或草稿纸上均无效。一、判断题正确的标注“”错误的标注“”。（每题1分共10分）1、通常而言未对信用贷款申请者进行信用记录审核的银行更加可能吸引到低质量的高风险客户这反映了信贷过程中的“逆向选择（AdverseSelection）”问题。（）2、某投资者声称“根本无法通过分析股票的历史信息而获得异常回报”这说明该投资者是“弱式有效市场”的坚信者。（）3、平均而言创业板较之主板具有较高市盈率（PricetoEarningRatio简称PERatio）的原因在于创业板市场的投...
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